寶能系發家史，賣菜出身的姚振華爲何讓王石坐立不安？

深圳寶能系大舉收購萬科股份一事，幾天時間在微信裏被刷屏，2015年12月17日，寶能系繼續增持萬科令其股權爭奪戰進一步白熱化，寶能系花費400億買下24.81億股萬科股份，佔万科總股本的22.45%，成爲萬科第一大股東。而王石在萬科的內部講話以及鬱亮成都媒體答謝會的演講都透露，萬科不歡迎寶能系作爲第一股東。爲什麼王石嫌棄寶能系？

轉載《21世紀經濟報道》作者周鬆清和王峯整理的寶能系發家史，來看看寶能系是怎麼起家的，姚振華到底何許人？爲何能讓萬科的王石坐立不安？

寶能集團董事長姚振華，潮汕人，1988-1992年就讀於華南理工大學工業管理工程專業本科。多份公開報道稱，姚氏兄弟靠菜市場建設掘得人生第一桶金。深圳市潮銀實業發展有限公司成立於1997年4月，其股東爲姚沐生出資1800萬，姚振邦出資200萬。

起底寶能系發家史

作者：周鬆清、王峯

來源：21世紀經濟報道

國企深業物流集團分家史

追溯姚氏兄弟的歷史，可以發現，其產業帝國開始的關鍵節點在於深業物流集團的分家。

深業物流集團前身爲深圳市筍崗倉庫企業有限公司，成立於1983年，在2002年之前深業物流集團股東包括深圳控股有限公司、深圳市衆力一投資有限公司（深業物流集團工會持股）、香港新筍投資有限公司、深圳國際信託投資公司等以及其內部職工股，爲典型的國有企業。

香港上市公司深圳控股（00604.HK）爲深業物流集團控股股東。深圳控股爲深圳國資委旗下深業集團的核心企業，於1997年在港交所上市。

2003年1月，寶能投資第一次出現在深業物流集團股東名單中，出資4019萬，持股25%。前後對比，可知是香港新筍投資的股權轉讓給了寶能投資。而這裏值得注意的是，並未有公告資料透露香港新筍投資是以何種價格將股權轉讓給寶能投資的。

就在香港新筍投資轉讓股權不久，工會持股也出現轉讓。此後通過各種股權的變更，至2004年1月，寶能集團共持股深業物流集團46.52%股權。

2006年，深業物流集團突然就走向了分裂。對於拆分原因，深圳控股稱是因爲股東之間對於未來公司運營無法保持統一意見進而拆分。

在分配過程中深業物流集團還有若干物業資產所有權並未確定，而對該部分資產也並未進行估值。而是由深圳控股和寶能在內部進行該部分資產的投標，最後寶能集團以1.11億元人民幣獲得該部分資產。

“寶能集團一方面獲得了深業物流集團老牌子的使用權和無法確定所有權的若干資產，同時在既定資產分配過程中，獲得的多數爲土地和房屋，這在之後獲得了快速升值。這是寶能集團完成資本積累最重要的一步。”深圳一位資深地產人士表示。而同樣爲分家出來的深業泰富物流集團股份有限公司則顯得寒酸很多。

第一筆錢溯源

即使不算上香港新筍投資所持股份轉讓給寶能投資有可能產生的溢價，寶能投資也需要4019萬的出資，那麼寶能系最開始的錢是從哪裏來的呢？

寶能集團股權信息顯示，其原名爲寶能投資，在更早之前名字爲新保康投資。而新保康投資的股東爲深圳市新保康實業發展有限公司和深圳市潮銀實業發展有限公司。

在2002年8月，寶能投資股東變更爲姚振華、姚建輝和深圳市鉅盛華投資發展有限公司。深圳市鉅盛華投資發展有限公司原名深圳市新保康蔬菜實業有限公司，這是姚振華的家族買賣，包括姚振坤、姚振邦、姚振華等都在其中。

而給姚振華第一筆錢建立新保康蔬菜的又是誰呢？新保康蔬菜的股東是深圳曠達實業公司和深圳市樂邦實業有限公司，再深挖一層，深圳市潮銀實業發展有限公司終於出現。

深圳市潮銀實業發展有限公司成立於1997年4月，其股東爲姚沐生出資1800萬，姚振邦出資200萬。姚沐生纔是姚振華等兄弟第一筆錢的提供者。

公開資料顯示，寶能集團董事長姚振華，潮汕人，1988-1992年就讀於華南理工大學工業管理工程專業本科，目前擔任廣東潮聯會名譽會長、廣東省政協常委。

而對於姚沐生的資金來源，21世紀經濟報道暫未獲取更多信息，同時有深圳資本市場人士認爲姚沐生應該爲姚振華等兄弟的長輩親屬。

有了潮銀實業的資金做底，新保康蔬菜的發展可以說是跨越式發展。當時的公開報道稱，1996年，新保康公司在深圳建設淨菜超級市場，這被認爲是深圳市菜籃子工程取得的重要成就之一，多份公開報道稱，姚氏兄弟靠菜市場建設掘得人生第一桶金。

21世紀經濟報道記者獲得的一份《深圳市寶安區1996年土地出讓一覽表》顯示，1996年，新保康公司在寶安區拿到了5塊共計約14萬平米土地，土地用途爲“其他”。這份《一覽表》顯示，新保康公司是1996年在寶安區拿地面積第二多的企業，其拿地方式是“協議價”。

此後，新保康蔬菜（鉅華投資發展）經過多次更名，現在名字爲深圳寶能華府置業有限公司，寶能集團100%控股。